JP Morgan faz alerta sobre o Banco do Brasil e aponta risco de aumento da inadimplência no agronegócio

O Banco do Brasil (BBAS3) enfrenta um cenário de preocupação no mercado financeiro após o banco norte-americano JP Morgan identificar sinais de deterioração na carteira de crédito da instituição. O alerta envolve principalmente o agronegócio, setor que apresentou aumento nos atrasos de pagamentos em setembro de 2026.

Segundo os analistas, a situação pode comprometer os resultados do Banco do Brasil no quarto trimestre deste ano. Além disso, o avanço da inadimplência ocorre em um momento de desaceleração dos empréstimos, aumento dos custos do crédito e maior cautela das instituições financeiras.

O relatório também aponta dificuldades para consumidores e empresas que dependem de financiamentos. Portanto, os números reforçam a preocupação com o desempenho da economia brasileira e a capacidade de pagamento dos tomadores de crédito. Portal Norte Diário+1

Banco do Brasil pode enfrentar aumento da inadimplência no quarto trimestre

O principal alerta do JP Morgan envolve os empréstimos concedidos ao agronegócio. Em setembro, os indicadores de atrasos iniciais apresentaram piora, aumentando o risco de problemas nos meses seguintes.

Os analistas avaliam que esses atrasos podem evoluir para inadimplência superior a 90 dias. Consequentemente, o Banco do Brasil poderá enfrentar maior pressão sobre sua carteira de crédito e seus resultados financeiros.

Crédito rural preocupa analistas do JP Morgan

O agronegócio representa uma área importante das operações do Banco do Brasil. Por isso, dificuldades financeiras enfrentadas por produtores rurais podem afetar diretamente a rentabilidade da instituição.

Entretanto, o aumento dos atrasos não significa que todos os empréstimos estejam comprometidos. O relatório identifica um risco que exige acompanhamento, especialmente durante os últimos meses de 2026.

Além disso, o JP Morgan mantém uma perspectiva conservadora para o mercado de crédito brasileiro em 2027.

Crédito no Brasil desacelera e aumenta preocupação com a economia

O alerta sobre o Banco do Brasil ocorre em meio à perda de força do crédito nacional.

Segundo dados do Banco Central analisados pelo JP Morgan, o estoque total de crédito atingiu R$ 7,444 trilhões em setembro de 2026.

O crescimento acumulado em 12 meses chegou a 8,6%, abaixo dos 9,3% registrados em agosto.

A desaceleração atingiu diferentes segmentos da economia:

• Pessoas físicas: crescimento anual caiu de 7,3% para 6,5%.
• Empresas: expansão recuou de 10,7% para 9,9%.
• Cartão de crédito: crescimento do estoque desacelerou para 8%, contra índices anteriores entre 11% e 13%.

Esses números mostram que famílias e empresas enfrentam um ambiente de crédito menos favorável.

Além disso, a redução do ritmo dos financiamentos pode prejudicar investimentos, consumo e expansão dos negócios.

Pequenas e médias empresas enfrentam redução nos financiamentos

O levantamento também identificou uma queda expressiva nas novas operações de crédito direcionadas a pequenas e médias empresas.

Em setembro, essas operações movimentaram aproximadamente R$ 2 bilhões. Nos meses anteriores, os valores variavam entre R$ 6 bilhões e R$ 12 bilhões.

Por outro lado, os empréstimos pessoais sem garantia apresentaram crescimento.

As novas concessões dessa modalidade chegaram a R$ 20 bilhões em setembro, superando os valores anteriores, que variavam entre R$ 17 bilhões e R$ 19 bilhões.

O resultado demonstra que algumas modalidades continuam avançando, apesar da desaceleração geral do crédito.

Juros e empréstimos mais caros pressionam consumidores e empresas

Outro ponto destacado pelo JP Morgan envolve o aumento dos spreads bancários.

O spread representa a diferença entre o custo de captação dos bancos e os juros cobrados dos clientes.

Em setembro, o spread bancário total avançou 0,5 ponto percentual e alcançou 21,6%.

Nas operações com recursos livres, o aumento chegou a 0,8 ponto percentual, elevando o indicador para 35,5%.

Os números apresentam diferenças importantes entre os segmentos:

• Pessoas físicas: spread de 48,5%.
• Empresas: spread de 11,7%.
• Operações com recursos livres: spread de 35,5%.

Portanto, consumidores e empresários podem encontrar condições mais difíceis para contratar novos empréstimos.

Bancos adotam maior cautela diante dos riscos de inadimplência

Na avaliação do JP Morgan, o aumento dos spreads demonstra maior cautela das instituições financeiras.

Os bancos procuram compensar os riscos associados à concessão de crédito. Consequentemente, os clientes podem enfrentar juros mais elevados e exigências maiores para conseguir financiamento.

Esse cenário também afeta empresas que dependem de capital de giro para manter suas atividades.

Além disso, o encarecimento do crédito pode reduzir o consumo das famílias e dificultar novos investimentos produtivos.

Inadimplência bancária permanece em 5%, mas JP Morgan identifica riscos

Apesar das preocupações, a inadimplência superior a 90 dias permaneceu em 5% no sistema bancário brasileiro em setembro.

Entretanto, o JP Morgan alerta que a estabilidade do indicador geral não elimina problemas específicos.

Os analistas identificaram piora no crédito consignado privado e nas operações com cartão de crédito.

Por outro lado, os dados agregados mostraram melhora no crédito rural direcionado e nos empréstimos pessoais sem garantia.

Essa melhora geral no crédito rural não elimina a preocupação específica com os atrasos recentes na carteira do Banco do Brasil.

As provisões em relação à carteira total de crédito recuaram para 7,9%.

Indicadores podem não revelar todos os problemas do setor

O JP Morgan também chama atenção para as baixas de operações de crédito consideradas prejuízo.

Esses procedimentos podem influenciar os indicadores oficiais de inadimplência.

Portanto, a estabilidade da taxa geral exige uma análise cuidadosa das diferentes modalidades de financiamento.

Para o Banco do Brasil, o principal ponto de atenção continua sendo a evolução dos pagamentos relacionados ao agronegócio.

JP Morgan prefere ações do Itaú e mantém cautela com outros bancos

Na análise do mercado financeiro, o JP Morgan também apresentou sua avaliação sobre grandes instituições bancárias brasileiras.

O banco norte-americano mantém o Itaú Unibanco (ITUB4) como sua principal preferência entre os grandes bancos tradicionais, com recomendação Overweight, equivalente a uma visão favorável de investimento.

Para o Bradesco (BBDC4), a recomendação permanece neutra.

Já em relação ao Nubank (NU), os analistas destacam o crescimento acelerado dos empréstimos pessoais sem garantia.

Entretanto, o JP Morgan demonstra preocupação com os possíveis efeitos dessa expansão sobre a qualidade futura da carteira de crédito.

Ações do Banco do Brasil seguem sob atenção dos investidores

No caso do Banco do Brasil, os investidores devem acompanhar especialmente os indicadores de inadimplência do agronegócio.

O avanço dos atrasos pode exigir maiores provisões para perdas e pressionar a lucratividade da instituição.

Além disso, a desaceleração do crédito brasileiro representa um desafio para o setor bancário como um todo.

O cenário exige atenção não apenas dos investidores, mas também de empresários, produtores rurais e consumidores que dependem de financiamentos.

O alerta do JP Morgan mostra que o Banco do Brasil poderá enfrentar um fim de 2026 mais difícil, enquanto o mercado financeiro acompanha os riscos de inadimplência e a perspectiva de desaceleração econômica em 2027.

O relatório, contudo, aponta riscos e projeções, não uma crise de solvência confirmada da instituição.